IMF avverte rischi per il mercato globale e la stabilità economica

L'IMF ha lanciato un allarme sulle crescenti minacce alla stabilità finanziaria globale, collegando le tensioni ai mercati obbligazionari, al rischio di un crollo delle azioni legate all'IA e alle fragilità del sistema economico mondiale. Il fondo ha sottolineato che i rendimenti obbligazionari governativi in molte economie avanzate hanno raggiunto livelli record, alimentati da costi energetici elevati e aspettative di politiche monetarie più restrittive per combattere l'inflazione. La crescita del debito pubblico, che si avvicina al 100% del PIL, e l'aumento delle emissioni di obbligazioni da parte delle aziende tecnologiche stanno esponendo i mercati a shock fiscali e inflazionistici.

L'IMF ha messo in guardia contro il rischio di un'esplosione disordinata dei rendimenti obbligazionari, che potrebbe danneggiare gli asset finanziari, inclusi quelli legati all'IA, e ridurre il valore dei titoli governativi utilizzati come garanzia. L'espansione delle operazioni di finanziamento circolare tra aziende di intelligenza artificiale, con transazioni di centinaia di miliardi di dollari, ha creato un'interdipendenza che potrebbe amplificare i rischi di un'eventuale correzione del mercato. Il fondo ha anche evidenziato la crescente esposizione delle economie mondiali agli asset statunitensi, in particolare quelli legati all'IA, che potrebbe portare a conseguenze globali in caso di un calo delle quotazioni.

Nel rapporto sulle condizioni finanziarie globali, l'IMF ha riconosciuto che l'investimento nell'IA ha fornito una spinta alla domanda, mitigando l'impatto della guerra nel Medio Oriente e delle tensioni commerciali. Tuttavia, ha avvertito che la resilienza economica sta raggiungendo i suoi limiti, con scorte di petrolio in calo e debiti pubblici che minano la capacità dei governi di proteggere i consumatori da ulteriori aumenti dei prezzi. Il fondo ha sottolineato la necessità di rafforzare le capacità di approvvigionamento energetico e di ripristinare gli strumenti di politica economica per evitare un collasso.

L'IMF ha previsto una crescita globale del 3,1% nel 2026, con l'IA che ha contribuito a contenere l'impatto negativo della guerra e delle tensioni commerciali. Tuttavia, ha messo in guardia contro il rischio di una riduzione della crescita nel 2027 a causa dei prezzi elevati dell'energia e dei tassi di interesse. Il fondo ha anche evidenziato che i mercati finanziari potrebbero diventare più volatili, con un aumento delle probabilità che l'inflazione superi il 5% nel 2027. La sua analisi ha sottolineato l'importanza di una politica monetaria restrittiva e della protezione delle economie vulnerabili attraverso misure mirate e temporanee.