Fed mantiene tassi invariati, inflazione e tensioni geopolitiche influenzano le prospettive

La Federal Reserve ha deciso di mantenere invariati i tassi di interesse nella sua prima riunione sotto la guida di Kevin Warsh, con un voto unanime. I tassi restano nella fascia 3,5-3,75%, una decisione che riflette le preoccupazioni legate all'inflazione e alle tensioni geopolitiche. L'incremento dell'inflazione, arrivato al 4,2% su base annua a maggio, è stato spinto principalmente dai rincari del carburante, che hanno toccato 4,26 dollari al gallone.

Il comunicato della Fed è stato notevolmente ridotto, passando da 341 parole a 130, segnando un cambiamento netto nel modo di comunicare le politiche. Warsh, nominato da Trump, ha criticato l'eccessiva comunicazione della banca e ha ridotto le indicazioni future, eliminando il linguaggio che suggeriva un orientamento verso tagli dei tassi. La banca ha sottolineato la sua intenzione di mantenere la stabilità dei prezzi, nonostante l'incertezza derivante dal conflitto nel Medio Oriente.

Le proiezioni economiche indicano un aumento dell'inflazione al 3,6% nel 2026, rispetto al 2,7% stimato a marzo, mentre il Pil dovrebbe crescere al 2,2%, un calo rispetto alle precedenti previsioni. Il tasso di disoccupazione è previsto al 4,3%, con una maggiore attenzione al settore energetico, dove i prezzi rimarranno elevati per mesi. La Fed ha inoltre annunciato di non intendere ridurre le sue obbligazioni, nonostante le richieste di Warsh.

Il mercato ha reagito negativamente alla decisione, con indici come il Dow Jones e il Nasdaq in calo. Tuttavia, le aspettative di un rialzo dei tassi nel 2026 sono cresciute, con probabilità significative entro settembre e dicembre. Warsh, pur essendo un fedelissimo di Trump, ha mantenuto un approccio equilibrato, evitando di apparire troppo favorevole ai tagli dei tassi, che potrebbero danneggiare la credibilità della banca.